国泰君安期货：多因素扰动，黄金高位波动放大

　　陈骏昊

　　国泰君安期货市场分析师 Z0021546

　　今天延续高位调整，截止早间收盘，沪金主力合约跌幅达2%，COMEX黄金期货价格一度失守3300美元关口。在前期快速上涨过后，目前的扰动因素有哪些？后续要关注哪些方面？点赞加关注，我们一起聊一聊。

　　近期金价高位整理，主要原因在于贸易紧张局势有所缓和，相关谈判消息持续扰动，削弱了市场对黄金的避险需求。昨天晚间，美英两国就关税贸易协议条款达成一致，英国对进口美国食品和农产品方面做出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。另一方面，美联储议息按兵不动，鲍威尔在发布会上否认了任何先发制人降息的想法，并倾向于等待更多经济信息的指引，表态偏鹰。市场对降息的预期后置，6月维持利率水平的预期较大，金价受到近期美元上涨打压。

　　总体来说，短期因素对金价形成一定的承压，但从长期角度来看，美国经济滞胀风险仍在，美元信用体系松动的预期下，黄金需求依然坚挺，根据世界黄金协会的数据显示，4月全球黄金ETF增加110亿美元，连续第五个月净流入；央行购金方面，中国4月末黄金储备7377万盎司，连续第六个月增持黄金。从投资者操作角度上来说，目前金价在高位波动放大，可适时观望为主，关注回调后的布局机会。短期内可关注美国CPI和零售数据表现。

　　本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。